黄金猛跌或跌回4000美元 但市场依然普遍看涨

据中新经纬，在国际局势依然紧张的背景下，过去两个月，国际金价创下史上最大双月跌幅。

纽约商品交易所数据显示，3月至4月黄金期货合约累计下跌11.77%，从1月逼近5600美元/盎司的高位回落，至5月初在4600美元附近徘徊，回撤幅度接近18%。

由于霍尔木兹海峡持续扰动推高油价，强化通胀预期，倒逼美联储维持高利率，正形成油价→通胀→高利率→金价承压的负反馈循环。 

据第一财经，美国贵金属交易所（APMEX）总监埃利奥特表示：“从最新修正的黄金预测来看，今年金价均价预期在4500 美元，最低可能回落至4000美元。”

尽管短期承压，机构对黄金的长期判断并未因近期下跌而大规模转向 ，多数观点认为，2026年接下来黄金整体将维持大幅震荡格局。

摩根士丹利将2026年下半年金价目标从5700美元下调至5200美元，但仍看好后市。该行认为此轮调整是仓位重新配置，并非基本面崩塌，黄金与实际利率的关系正在重新回归常态，但中长期支撑因素依然存在。

高盛维持年底5400美元目标价，认为央行持续购金和美国今年预计还有两次降息将支撑金价。“战术谨慎、结构看多”的立场背后，是认为此轮调整本质上是仓位重新配置，并非基本面崩塌。