任天堂营收跌9.5%利润反涨150% 关税退款478亿

任天堂于8月6日发布2027财年第一季度（截至6月）财务报告。数据显示，公司期内实现销售额5178亿日元，同比下降9.5%；但营业利润与归母净利润均录得强劲增长，分别达到1425亿日元和1474亿日元，同比增幅高达150.5%与53.5%。得益于一次性因素及业务结构变化，营业利润率从上年同期的9.9%大幅提升至27.5%。

本季度利润大幅跃升主要受非经常性项目推动。任天堂确认了约3亿美元（折合478亿日元）的美国关税退款，已计入销售成本冲减；同时，汇率波动对营业利润形成约222亿日元的正向贡献。尽管剔除上述因素后，主营业务利润仍保持同比增长，但增幅显著低于报表数据，反映本次高增长包含较多“水分”。

硬件方面，Switch 2当季出货382万台，同比下滑34.4%，累计销量已达2368万台；初代Switch则出货66万台。由于去年同期正值Switch 2上市初期形成高基数，本季度出货回落基本在市场预期之内。

软件销售成为本季亮点。Switch 2平台软件共售出946万份，同比增长9.2%；初代Switch软件销量达3381万份，同比增幅达38.6%。数字业务收入升至1327亿日元，较去年同期增长90%。与此同时，受硬件收入占比下降、第一方软件销量占比提升及关税退款影响，公司毛利率攀升至54.3%。

展望全财年，任天堂维持此前预期，预计全年销售额将达2.05万亿日元，营业利润目标为3700亿日元，并计划实现Switch 2主机1650万台的年度出货目标。但公司同时预警，零部件价格上涨及关税相关成本或带来约1000亿日元的额外支出，这成为后续利润达成的潜在风险因素。

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